Vijf mogelijke uitkomsten van de strijd tegen de schuldlimiet

Beleidsmakers in Washington haasten zich deze week om een ​​maandenlange patstelling over het verhogen van de schuldlimiet te doorbreken, en worden geconfronteerd met een steeds strakkere deadline om een ​​ongrijpbare tweepartijenovereenkomst te vinden om het schuldenplafond van het ministerie van Financiën op te heffen en een faillissement van de overheid te voorkomen.

President Biden zal dinsdag een belangrijke bijeenkomst organiseren met congresleiders in het Witte Huis, die naar verwachting de richting van de gesprekken zal bepalen en een indicatie zal geven of een deal mogelijk is vóór de deadline, die al op 1 juni zou kunnen zijn.

Geen van beide partijen geeft een duimbreed toe, markten worden nerveus, externe experts komen tussenbeide met nieuwe oplossingen en zelfs doorgewinterde leden van het Congres overwegen noodplannen om een ​​ongekend faillissement van de VS te voorkomen.

“Ik denk dat op dit moment alles op tafel ligt”, vertelde Rep. Patrick McHenry (RN.C.), voorzitter van de House Financial Services Committee en een nauwe bondgenoot van McCarthy, zondag aan CBS.

Hier zijn vijf mogelijke uitkomsten van een debat met hoge inzetten.

Overeenkomst!

Biden en House Speaker Kevin McCarthy (R-Calif.) zouden een deal in de negende inning kunnen bereiken, maar die mogelijkheid wordt minder waarschijnlijk nu de twee leiders hun tegengestelde opvattingen onderzoeken.

Republikeinen dringen erop aan dat elke verhoging van de schuldlimiet gepaard gaat met forse bezuinigingen en ingrijpende beleidshervormingen.

Democraten en Biden hebben gezegd dat ze bereid zijn om tekortuitgaven te bespreken als onderdeel van het jaarlijkse kredietproces, maar niet zullen onderhandelen over de schuldlimiet – die hem volgens hen “gijzeld” zou houden.

Maar als de Republikeinen ermee instemmen om de uitgaven los te koppelen van de schuldlimiet, verliezen ze de sleutel tot hun invloed: het risico op wanbetaling.

Wanneer Biden dinsdag congresleiders ontmoet, zullen beide partijen proberen de concessies die ze kunnen krijgen te maximaliseren en hun eigen concessies te minimaliseren, zodat ze allemaal weg kunnen lopen en de overwinning kunnen claimen.

“Iedereen moet gewoon samen proberen te winnen. Dat is waar ik op wacht,’ zei Rep. Marjorie Taylor Greene (R-Ga.).

Een mogelijke uitweg uit de deal is om Biden zover te krijgen dat hij zich verbindt tot een vorm van langetermijntekortvermindering. Dat zou de vorm kunnen aannemen van een externe commissie gericht op het beteugelen van de overheidsuitgaven en het verminderen van de staatsschuld, zoals voorgesteld in een plan aangeboden door de tweeledige Problem Solvers Caucus.

Het blijft echter onduidelijk of beide partijen achter zo’n deal zouden staan.

Puntje op korte termijn

Minister van Financiën Janet Yellen verraste Washington vorige week toen ze waarschuwde dat de X-date van het ministerie van Financiën – de dag waarop het ministerie de “buitengewone” stappen uitput die het neemt om een ​​faillissement te voorkomen – al op 1 juni zou kunnen komen.

Dat was voor Biden aanleiding om dinsdag een bijeenkomst in het Witte Huis te beleggen, terwijl ook het vooruitzicht werd gewekt dat de partijen gedwongen zouden worden een kortetermijnpatch aan te nemen om een ​​wanbetaling te voorkomen en onderhandelaars meer tijd te geven.

David Wessel, directeur van het Hutchins Centre for Fiscal and Monetary Policy bij de Brookings Institution, suggereerde dat een logische pauze zou zijn tot het einde van het fiscale jaar, 30 september, wat de deadline voor de schuld zou afstemmen op de deadline voor overheidsfinanciering van het fiscale jaar. het jaar 2024 – het punt waarop Biden ermee instemde te onderhandelen over de vermindering van het tekort die de Republikeinen eisen.

“Dan is alles in september geregeld, maar elke partij kan de regeling naar eigen goeddunken omschrijven”, zei Wessel.

De uitdaging waar McCarthy voor staat, voegde hij eraan toe, is hoe de Republikeinse steun te winnen voor een eerdere verlenging van de schuldlimiet, zelfs op korte termijn, die waarschijnlijk een reeks bezuinigingen die door conservatieven worden geëist, zou uitsluiten.

Aan de andere kant verzetten de Democraten zich ook tegen het concept, dat Biden zou kunnen dwingen te onderhandelen over precies datgene dat hij heeft afgewezen: bezuinigingen als onderdeel van het verhogen van de schuldlimiet.

“Ik denk niet dat het verantwoord is om het blik op de weg te schoppen”, zei Hakeem Jeffries (DN.Y.), leider van de House Minority, zondag op NBC’s “Meet the Press”.

Verzoek om ontslag

Huisdemocraten onthulden eerder deze maand een “glasbrekende strategie” om het Republikeinse leiderschap te omzeilen en een verhoging van het schuldenplafond goed te keuren – maar de kansen zijn klein.

Een procedurele tactiek, bekend als een kwijtingsverzoek, zou een stemming over het wetsvoorstel afdwingen – zelfs ondanks het bezwaar van de president – ​​als de maatregel de steun krijgt van een meerderheid van het Huis van Afgevaardigden. Slechts twee kwijtingsverzoeken hebben sinds 1995 218 handtekeningen ontvangen: een in 2002 en de andere in 2015. Congresonderzoeksdienst.

Ervan uitgaande dat alle Democraten aan boord zijn, zou de caucus ten minste vijf Republikeinse vertegenwoordigers moeten kiezen – en sommige Republikeinen uit door Biden gewonnen districten geven al aan dat er niet op gerekend kan worden.

“In deze hele discussie had ik drie parameters: de president moet onderhandelen met de president; we moeten de uitgaven verminderen; en we kunnen niet toewijzen. Er is niets veranderd,” zei vertegenwoordiger Mike Lawler (RN.Y.). “De president en senator Schumer moeten onderhandelen – een weigering om dit te doen brengt het volledige vertrouwen en de eer van onze natie in gevaar.”

Het plan van de Democraten is in de maak sinds januari, toen afgevaardigde Mark DeSaulnier (D-Calif.) een wetsvoorstel indiende dat zou dienen als wetgevend instrument voor de inspanning.

Het plan werd eerder deze maand openbaar, toen Rep. Jim McGovern (Massachusetts), de hoogste Democraat van de Rules Committee, een “speciale regel” introduceerde om het proces te starten om de maatregel ter tafel te brengen.

De volgende stap in de actie is het indienen van een kwijtingsverzoek en het verzamelen van handtekeningen, wat op zijn vroegst op 16 mei kan plaatsvinden.

Biden handelt alleen

Sommige experts hebben het idee geopperd dat Biden het Congres zou kunnen omzeilen en eenzijdig zou kunnen optreden om een ​​economisch vernietigend faillissement af te wenden. En met name één voorstel kwam naar voren als de beste optie voor een onafhankelijke strategie: het 14e amendement, dat zou zijn besproken door ambtenaren in het Witte Huis.

Terwijl het 14e amendement voornamelijk betrekking heeft op het verlenen van staatsburgerschap aan voormalige slaven, bepaalt een sectie dat “de geldigheid van de staatsschuld van de Verenigde Staten … niet in twijfel zal worden getrokken”. Die clausule heeft geleid tot argumenten dat het besluit van het Congres om meer dan een eeuw geleden het schuldplafond aan te nemen, inherent ongrondwettelijk was, aangezien het mogelijk verhindert dat het ministerie van Financiën zijn 14e wijzigingsverplichtingen nakomt.

Anderen roepen Biden op om simpelweg de wettelijke leenlimiet te negeren en de rekeningen van het land te blijven betalen, aangezien het Congres de uitgaven al heeft goedgekeurd.

“De echte vraag is of het Congres dat zal doen – na de inwerkingtreding verbruik rekeningen die die schulden in de eerste plaats hebben veroorzaakt – kan een willekeurige dollarlimiet inroepen om de president en zijn regering te dwingen hun bevelen uit te voeren, “Laurence Tribe, een oude geleerde in constitutioneel recht aan de Harvard Law School, schreef The New York Times onlangs. “Er is maar één echt antwoord op die vraag, en dat is nee.”

Een derde optie zou zijn dat het ministerie van Financiën platinamunten van een grote waarde zou slaan — $ 1 biljoen is een typisch voorstel — en ze deponeren bij de Federal Reserve om de regering in staat te stellen haar verplichtingen te blijven betalen, zelfs zonder actie van het congres.

Alle drie de suggesties zijn echter hoogst onwaarschijnlijk – althans voorlopig.

“Er is geen andere manier om ons financiële systeem en onze economie te beschermen dan door het Congres zijn werk te laten doen en het schuldenplafond te verhogen en ons in staat te stellen onze rekeningen te betalen”, zei Yellen zondag op ABC News’ This Week.

“We moeten niet zover komen dat we moeten overwegen of de president schulden kan blijven uitgeven. Dat zou een constitutionele crisis zijn.”

Standaard

Als de twee partijen er niet in slagen om vóór de zogenaamde “drop-dead date” een akkoord te bereiken, zal het land voor het eerst in de Amerikaanse geschiedenis in gebreke blijven met zijn leningen.

Terwijl sommige Republikeinen de economische gevolgen van een dergelijke gebeurtenis bagatelliseerden, waarschuwde een veel grotere groep financiële experts dat een wanbetaling catastrofaal zou zijn, wat zou leiden tot een vrije val op de aandelenmarkt, vertragingen bij de betaling van federale uitkeringen en renteverhogingen die zouden weergalmen via de wereldeconomie.

“De algemene consensus is dat er een financiële en economische chaos zou ontstaan”, vertelde Yellen zondag aan ABC’s “This Week”, toen hem werd gevraagd wat er zou gebeuren als de schuldlimiet niet zou worden verhoogd.

“Amerikaanse staatsobligaties zijn de veiligste onderliggende waarde waarop het wereldwijde financiële systeem is gebaseerd. Het onvermogen van de Verenigde Staten om al zijn schulden te betalen, zou onze kredietwaardigheid in twijfel trekken. Zelfs als we deze datum naderen, zullen we waarschijnlijk gevolgen zien op de financiële markten als het Congres niets doet.

Wetgevers waarschuwden ook dat een wanbetaling het imago van de VS op het wereldtoneel zou kunnen schaden. Afgevaardigde Jim Himes (Conn.), de belangrijkste democraat in de House Intelligence Committee, voorspelde dat Rusland en China zouden “proberen te profiteren” van het Amerikaanse faillissement.

“Eerlijk gezegd is het volledige vertrouwen en de eer van de Verenigde Staten het fundament waarop het wereldwijde financiële systeem is gebouwd. En als dat in twijfel wordt getrokken, kan er van alles gebeuren”, zei Himes tegen CNN’s “State of the Union”.